Blog de Josean Paunero

Para muchas de las empresas del sector RED.ES se ve como casi el registro del .ES, pero, como muchas veces me dicen desde la propia RED.ES, la parte de los dominios no es ni mucho menos la parte más grande (que no quiere decir importante   .)

En los últimos días varias personas me han preguntado por el cambio de plataforma de Red.es y como lo veo que si es bueno, malo etc.… y por esto me ha parecido bien hacer este artículo y dar mi opinión  personal:

-    Una plataforma muy trabajada, en la que han dejado trabajar a los diferentes agentes registradores de Red.es tanto en ideas como en testeos. Antes de realizar una plataforma de este estilo se pidió opinión a bastantes Agentes Registradores (CRDs, mensajes, llamadas, encuestas (por primera vez creo que una encuesta vale para algo), no todos opinábamos lo mismo pero, que pidieran tu opinión y que luego se vea reflejada en realidad creo que es algo muy importante y dice mucho del .ES.

-    Plataforma ambiciosa. Al principio las fechas estimadas de la nueva plataforma era Diciembre del 2009, estamos en Marzo del 2010, pero, estos meses no han sido en balde, se han depurado muchos errores  y se han visto muchas cosas que se pueden desarrollar en un futuro.

-    Eliminación de cola de solicitudes de alta de dominios. Aprobación inmediata del alta de dominios, con esto se evita que se tenga bloqueado el dominio esperando a que el solicitante realice el pago, es más justo ya que, o lo compras o lo dejas.

-    Renovación del dominio en cualquier momento, sin necesidad de que llegue a su periodo de vencimiento. El pollo que había con esto era de cuidado, tanto desde el punto de programación interna como que, los clientes directamente NO ENTENDIAN porque no podían renovar el dominio cuando ellos quisieran. No quiero pensar el número de horas de desarrollo que se han invertido por parte de Red.es en esto ni el número de horas de desarrollo en todos los Agente Registradores que se han realizado, (y no solo de desarrollo si no de clientes que pagaban antes  y no veían su dominio renovado etc.…)

-    Plazos de alta y renovación ampliable a 10 años. Con esto se iguala a los dominios genéricos en el periodo de renovación, menos problemas en el futuro ya que si tu dominio en tu negocio es importante. RENUEVA o REGISTRA por años.

-    Facturación de dominios mensual post-pago. Eliminación de saldos de cuentas de agentes. Pago por transferencia o domiciliación bancaria.  Esto es algo muy bueno porque evita problemas a la hora de registrar-renovar dominios. Puedes realizar una previsión sobre el dinero a mantener en Red.es, pero imprevistos como registros masivos de dominios provocaban posibilidad de ruptura de saldos. Al ser facturas postpago se evitan problemas de que alguien compre un dominio en  un AR y si ese AR no tiene saldo no se tramite su solicitud con el riesgo de perder el dominio.

-    10 días para renovar el dominio (proceso máximo). Aquí tengo disparidad de opiniones por un lado es malo porque pueden existir clientes que por vacaciones, etc.… se les llegue el periodo de renovación y se les olvide pagar y con eso la renovación del dominio, por otro lado creo que sí el dominio es tan importante normalmente lo vas a tener con auto renovación o lo vas a registrar por muchos años o vas a tener como formas de pago sistemas más o menos automáticos.
Para otra versión quedan todavía muchas cosas que hacer, pero, lo importante es la tendencia

Suelo hacer de manera trimestral un análisis sobre los resultados de Vocento. Por conocimiento sólo me quedo con la parte de Internet y dejo para otros el análisis de las otras partes de negocio. Con todo el análisis lo realizo porque de los grandes grupos de comunicación que existen en España, Vocento creo que es el que  más está apostando por Internet.

Internet dentro de Vocento sigue sin ser representativo ya que apenas supone un 8.7% de los ingresos de explotación (2008 este era un 8.4%), el crecimiento no se produce tanto porque se hayan conseguido aumentar los ingresos del negocio de Internet si no porque el resto de áreas lo han hecho mal.

Vocento Internet ha tenido un resultado de explotación negativo de casi 8MM€ (7.94) creciendo este mal resultado en un -611%, el EBITDA de Vocento Internet pasa de un positivo 1.7MM€ a un negativo -4.4MM€, según han ido pasando los meses tanto el EBITDA como el resultado de explotación se han ido derrumbando sobre todo provocado por las fuertes inversiones que está realizando el grupo en internet. Según dice el grupo Internet es una realidad y se prevé que para el 2012 el 73% de los hogares estén conectados a Internet por ello la apuesta del grupo por la red.

Esta apuesta demuestra que pueden llegar en el top5 en ranking de audiencias en España (actualmente en el puesto 7), pero, al final hay que pedir que con el tiempo sea un crecimiento rentable (a nadie le vale ser líder de un negocio que se pierde dinero.) El grupo está con un objetivo claro de crecer en el sector de Internet.

Por líneas de negocio en Internet destacaré.
-    Ediciones digitales (periódicos regionales + abc.es + que.es) los ingresos crecen hasta los 18.60MM€ (+18.9%) pero, el EBITDA cae hasta -2.8MM€. El resultado de explotación se encuentra en los -3.6MM€. El tráfico sigue creciendo, los ingresos crecen incluso más que el tráfico, pero, el EBITDA se desploma así como el resultado de explotación.

-    Portales Verticales (mujerhoy.com, finanzas.com, hoymotor, hoycinema). Suben en ingresos un 3.2% hasta los 4.1MM€, aún con todo esta parte es una máquina de invertir o perder dinero ya que su resultado de explotación es de -2.3MM€ o su EBITDA de -1.5MM€

-    Clasificados (pisos.com, Infoempleo, Autocasión, Unoauto, Tus Anuncios). Creo que están consiguiendo realmente crear marcas líderes en cada uno de sus segmentos. El único pero son los números. La facturación decrece un 14.5% (afectada sobre todo en el tema del empleo) hasta los 11.6MM€  y el resultado de explotación cae un 237% hasta los -4.7MM€ y el EBITDA se desploma un 419% hasta los 3.1MM€
-    B2B, que tras la desaparición de “La trastienda digital” prácticamente se quedan con Sarenet. Destacaría que es la parte rentable del grupo en internet con una facturación de 19.9MME  y con un EBITDA de 3.6MM€. El Ebitda crece un tímido 0.3% pero, Sarenet sigue siendo una empresa rentable haciendo “maquillar” en cierta manera los resultados de Internet.

Conclusiones personales.
1. Crecer y crecer. Se trata de posicionarse y crecer y crecer. Internet es el sitio donde más leña está metiendo en el tren, hoy por hoy la preocupación es en crecer y  más adelante se verá la forma de rentabilizar la inversión.

2.  Eliminando Sarenet (creo que es cuestión de tiempo que deje de ser un negocio en Vocento) los ingresos de explotación crecen a un pírrico 3% en sintonía con el crecimiento medio de la publicidad en Internet.  Un buen trabajo en el crecimiento de tráfico pero que, no se ve en los ingresos. Mi duda es que habría pasado si no se habrían realizado estas inversiones cuanto habrían bajado los ingresos de la parte de Internet.

4. Si el futuro pasa por Internet y no se consiguen aumentar de manera fuerte los ingresos con los años  la Vocento que hoy por hoy conocemos puede ser completamente diferente en los próximos años. Da miedo que con la fuerte inversión que están realizando no se acabe de ver en buenos números.

3.    Vocento vale en bolsa  549 MM€ (trimestre anterior 536MM€), si calculáramos lo que representa Internet para Vocento hablaríamos de que el negocio de Internet valdría 47MM€ (en el trimestre anterior 42MM€), cantidad que sigue antojándose como pequeña.

Interesante un artículo en invertía en el que se comenta un estudio de Pablo Fernández y Javier del Campo (IESE) sobre la rentabilidad de los planes de pensiones , en el informe, se comprar planes de pensiones con otras inversiones alternativas el estudio es concluyente en:
-    La rentabilidad de los Sistema de Empleo (son planes creados por las empresas y con poder de negociar comisiones inferiores) ganan en TODOS los plazos a la Rentabilidad de los sistemas individuales. En un plan de pensiones individual hay que pagar a la gestora y la comisión del gestor bancario,  en cambio en el Sistema de empleo (empresa) sólo habría que pagar a la gestora, de ahí las grandes diferencias en rentabilidad.  Aunque pueda parecer poco  un punto en 15 años puede ser un 20% de diferencia en rentabilidad.

-    La bolsa a largos plazos (5, 10,15 años) es la mejor inversión y eso que LA COMPARACIÓN ES SOLO CON EL INDICE DE LA BOLSA DE MADRID  que no incluye los dividendos repartidos, gracias a Bolsa y Mercados se puede ver el Ibex35 con dividendos, que en la actualidad andaría cotizando alrededor de los 19.000 vs los 10.500 del IBEX 35. La verdad es que es para cortar cabezas  que  unos gestores PROFESIONALES no consigan superar al Índice de la Bolsa (Ibex 35),  parece ser que no se conforman simplemente con CHUPAR los dividendos. Estas “mierdillas” de rentabilidades las obtienen gracias a actividades tan sencillas como comisiones de gestión o simplemente comisiones de compra/venta, es tan fácil hacer pérdidas al cliente (y ganancias al banco) como comprar y vender todos los días para generar unos bonitos bonus en comisiones y unas bonitas pérdidas para los clientes.

-    En los últimos años se han pasado de 302 fondos a más de 1.000, y de gestionar 5k millones a 84k millones, ESTA CLARO PARA QUIEN ES EL NEGOCIO.

Los medios de comunicación no hacen más que bombardearnos que en los próximos años tenderemos a un sistema mixto, pero… ¿Con estas condiciones donde los que ganan son los bancos, porque me voy a fiar de los planes de pensiones?,  ¿para cuando dejarán que cada uno puede realizar su plan de pensiones de la manera que él considere?, ¿Es tan difícil que se creen cuentas de bolsa donde puedas comprar y vender acciones pero, que al no desinvertir sea considerado un plan de pensiones con las ventajas  fiscales que tiene?

Uno de los mayores problemas de la administración pública es la falta de diferenciación salarial entre aquellos funcionarios que realizan correctamente su trabajo, apenas realizan absentismo laboral, se quedan un poco más para acabar correctamente su trabajo y sobre todo tienen un alto grado de responsabilidad respecto a aquellos que directamente sobran, se escaquean de [...]

Situación: Actualmente google declara que factura alrededor de 12 MM€ (2007), mientras, por otro lado según las estimaciones de la IAB y PriceWaterHouse Coopers,  la facturación estimada en buscadores en el 1º Semestre del 2009 ascendía a 172 MM€, si tenemos en cuenta que Google cuenta en España con el 97% de las búsquedas, es [...]