Blog de Josean Paunero

Desde hace meses se nos lleva bombardeando con diferentes noticias relacionadas con las tarifas eléctricas, conceptos como “déficit tarifario”, replanteamiento de la “moratoria nuclear”, o subvenciones a las “energías renovables” son palabrejas  que para muchas personas son difíciles de entender.

Déficit tarifario. Se produce porque al precio que venden las empresas eléctricas está por debajo del precio que les cuesta producirlo y claro está…  tener unos “beneficios” razonables. Al estar el precio de la electricidad fijado por el gobierno (las compañías no pueden subir el precio unilateralmente), este déficit se tiene que ir pagando en los próximos años. Según los últimos datos el déficit estaría muy cerca de los 15.000 MM€, es decir alrededor de 330€ por Español, pero el problemas para las eléctricas es que es diferente que se anoten esos 15.000MM€ como ingreso que lo tengan en dinero contante y sonante.

Moratoria Nuclear. En los años 80 hubo tal volumen de presiones que el PSOE declaró una moratoria nuclear, esta palabra indica que mientras esta moratoria exista NO SE PUEDEN CONSTRUIR CENTRALES NUCLEARES en España.

Subvenciones a las Energías Renovables. La realidad es que hoy por hoy la mayor parte de las energías “verdes” son deficitarias.  Tanto la eólica como la fotovoltaica son responsables de que tengamos un déficit de 2.700 MM€, o que es  lo mismo 58€ por Español. (Según la propia patronal sin estas subvenciones el déficit tarifario apenas sería de un 2%).

¿Qué pasa? ¿A quién presionan?

La realidad Española es que existe un déficit tarifario de 15.000MM€ provocado por una decisión de no invertir en “energías baratas” (nucleares), apostar por “energías caras” (renovables) y no subir las tarifas acorde a los costes de generación.

Para repercutir a los clientes el verdadero coste de la electricidad ,según la CNE,se tendría que aumentar la tarifa eléctrica alrededor de un 31%… y si se subiera este % se desbocaría la inflación y provocaría que industrias intensivas en energía decidieran INTERNACIONALIZARSE (palabreja muy bonita que indica que se van”) provocando un aumento del paro.

La CEOE siempre ha sido  favorable a la creación de centrales nucleares, pero la sorpresa es que los SINDICATOS (habitualmente contrarios) hayan decidió apoyar la creación de centrales (¿Se estarán acojonando con la crisis?). Que los sindicatos aprueben las centrales nucleares es un aviso directo al gobierno para que se elimine la “moratoria nuclear” y en España se empiecen a construir  centrales nucleares.

De momento la CEOE pide que se construyan 11 nuevas centrales nucleares (SI, ONCE) para así evitar el déficit tarifario y revitalizar la “construcción”. Las previsiones de 11 centrales nucleares se deben a que hace falta reemplazar las existentes y construir otras 4 -5 nuevas adicionales.

El debate está servido. Menos industria y trabajo pero más verde o más  industria con centrales nucleares y energía más barata. COMPLICADA PAPELETA QUE TIENE EL GOBIERNO.

Los resultados del grupo Vocento han sido muy malos. Sin tener en cuenta los  extraordinarios, con 637MM€ de facturación el grupo habría tenido unas pérdidas de 103 MM. CASI NADA¡¡¡¡
Internet, la niña bonita,  representa un pírrico 6.90% de su facturación. Desde hace tiempo tengo la sensación que Internet es una “putada” para el grupo. Queda muy bonito decir que es el futuro etc.. , pero la realidad es que, si los periódicos bajan o se traslada la publicidad a Internet, algún directivo de Vocento lo va a pasar muy , muy mal.
Analizando la línea de Internet, en los últimos 9 meses se  habría obtenido unos ingresos de 44.08MM€, un EBITDA de 2.24 MM€ y un  Resultado Bruto de Explotación de… 270.000€… es decir, casí el precio pagado por Pisos.com . El otro día leía que al dueño  le habían ofrecido hasta un millón de euros, pues bien,  si la comparación fuera con el Resultado de Explotación, el año pasado Vocento habría pagado 3.27MM€ por el dominio

Por segmentos de línea de negocio sus datos serían:
1.    Ediciones Digitales: 12 Periódicos regionales + ABC.es +Que.es
a.    Ingresos 10.9MM€  (+26.9%)
b.    EBITDA  -0.2 MM€   (-119.7%)
c.    Resultado de Explotación. -0.5 MM€  (-150.8%)

2.    Portales Verticales: Hoymujer, Finanzas.com, Hoy Motor, Suplementos, Hoy Cinema
a.    Ingresos 3.04 MM€ (+14.5%)
b.    EBITDA -0.76 (-11%)
c.    Resultado de Explotación. -1.20MM€ (-41.8%)

3.    Clasificados: Infoempleo, Autocasión, Unoauto, Sacacasa, Tus Anuncios
a.    Ingresos 10.83 MM€
b.    EBITDA  0.242MM€ (-83.5%)
c.    Resultado de Explotación -0.202 MM€  (-117.3%)

4.    B2B: Sarenet, CommunicaMedia Trader, La trastienda digital.
a.    Ingresos  20.64 MM€
b.    EBITDA  2.97 MM€  (+6.5%)
c.    Resultado de Explotación 2.175 MM€ (+10.9%)

Desgraciadamente en los datos presentados por Vocento no aparecen cuales son los gastos en estos segmentos para poder analizar cual puede ser el problema.

El jueves, hablando con un amigo me estuvo comentando que esta pensándolo muy y mucho dejar de trabajar y pedir la ayuda de inserción social. La razón,  que  por mucho que trabaja horas y horas (ríete de las 40 horas/semanales), hay meses que después de quitar de todo apenas llega a los 900€/mes… (En Agosto olvídate)…  Su situación es que sin empezar a funcionar tiene que pagar 1.380 €/mes. Tiene que pagar oficina (400€), luz (100€), teléfono con ADSL (150€), coche y gasolina para visitar clientes (400€/mes), autónomos (240€), asesoría (90€) etc.… Los meses buenos después de todo apenas llega a los 1.500€/limpios. Me decía  que el año pasado después de quitar todo había ingresado 10.900€, es decir, estaba viviendo con 900€/mes.

Con los problemas de cobrar/financiar  a los clientes y con los malos momentos que vienen para los próximos años, ha decidido mandar todo a la porra y quedarse con los 600€/mensuales en 14 pagas que da el Gobierno Vasco en concepto de Renta básica. Como me decía 600€ es muy poco para vivir, pero igual es mejor esos 600€ que 0 que, si el año pasado ganaba poco, este año igual va a ser peor y para eso…. A LA PORRA YA HA PAGADO MUCHOS IMPUESTOS PARA NO COBRAR NI UN CLAVEL.

Si encuentra trabajo bien remunerado pues trabajará encantado (si alguna empresa necesita a alguien que me lo comenté.),  pero, si no se queda con los 600€/mes. Él no me lo decía…. Pero se respiraba en el ambiente que pensaba que sí de una manera u otra le salían algunos “trabajillos” en negro sumados a los  700€/mes, pues ganaría más y menos complicaciones.

La paga es de 600*14 pagas = 8.400€, que divididos entre 12 (es difícil que los autónomos tengan 14 pagas) =700€/mes

La verdad que no sabía que decirle, ahí está cada uno pensar si vale o no vale, o como te sientes. No puedo ser objetivo porque es un amigo y en cierta manera le entiendo que por 200€ de diferencia A LA PORRA.

Llevo todo el fin de semana dándole vueltas de cómo es posible que una persona con ganas de trabajar haya decidido que su mejor opción es quedarse con la ayuda de inserción social y vivir… de los demás. Tengo la sensación que algo falla en la sociedad cuando alguien decide que gana más, tocándose los huevos en su casa que trabajando….

Por cierto, estaba escribiendo el post y acabo de leer que las ayudas sociales para el 2009 se calcula en 217MM€ con un crecimiento del 25%

En Bizkaia las normas fiscales para empresas y personas Bizkainas las dicta la Diputación Foral de Bizkaia, que hayan llegado a un acuerdo el PSE y el PNV para aprobar los presupuesto del 2.009 es algo que tiene que tranquilizar tanto a particulares como a empresas. (Mejor  un mal presupuesto aprobado que uno bueno y sin aprobar). Entre las novedades fiscales para el 2.009 destacaría.
Patrimonio. Derogación del Impuesto. Por mucho que en la Hacienda Estatal, Zapatero anunciará la derogación de este impuesto, para los Bizkainos, mientras la diputación no lo derogará, este seguía vigente. EL IP  es un impuesto que en la Unión Europea ha dejado de existir y haberlo mantenido en Bizkaia habría generado que Bizkainos con altos patrimonios se lo pensarán si empadronarse en Castro o no. El coste de estas medidas lo calculan en 100MM€ que dividido por el número de Bizkainos nos da que nos “cuesta” 83€ por persona….  Miedo da de donde van a sacar estos “chines” que se dejan de ingresar.

IRPF. Medidas.
1.    Deflactación de la tarifa al objetivo del BCE del 2% e incrementar deducciones personales  y familiares.  No deflactar la tarifa implica directamente una subida de impuestos encubierta, algo con la que suelen jugar mucho las diferentes administraciones. La medida es “regular” porque  medio “juegan”… lo justo sería que se deflactará la tarifa atendiendo al dato de inflación de Noviembre o Diciembre. Si la inflación del año acaba en el 3.5% (por ejemplo) y se deflacta un 2%, en realidad están subiendo la tarifa un 1.5%. En la estatal desconozco lo que van a hacer, pero  es algo muy habitual tanto en los gobiernos del PP como del PSOE de no deflactar. Es una bonita forma de aumentar los impuestos sin que la gente se dé demasiada cuenta y se queje. Coste de la medida según la diputación 32MM€… alguien tendría que decirles que no es “coste de medida”, haciendo una simple regla de 3 se ve que si se deflactará antendiendo a la inflaccion  tendría que estar más cerca de los 50 MM que de los 32MM€. Habría que hablar que la dipu “juega” con 18MM de los contribuyentes. De algún sitio tiene que salir los 100MM€ del impuesto de patrimonio….
2.    Medidas relacionadas con la vivienda.
a.    Ampliación a 8 años las Cuentas Ahorro Vivienda.
b.    Ampliación del Plazo de reinversión en vivienda habitual de 2 a 3 años (medida retroactiva al 2.008). Medida que no me parece nada mala.
3.    Deducción general de 1.301€ en vez de 1.250€ del 2008. Guau suben un 4.08%, CASI alcanzan la inflación. GRACIAS.
4.    Aumento de las deducciones por descendientes. El que tenga un hijo, pasa de deducirse 536 a 547. Un 2.05% de subidita… Será que los gastos de los niños, como guarderías, pañales, comidas etc…  solo suben un 2%. Que el IPC de necesidades básicas crezca por encima del 5% como que no importa demasiado.
5.    Incremento de las deducciones por edad. Mi padre pasa de 306€ a 313. Bueno, ni tan mal un 2.28%, en fin ,el pagano es él por no pagar Impuesto de Patrimonio que, entonces estaría contento.

La valoración me parece negativa en cierta manera, porque, parece que hay que recuperar la bajada de recaudación que se va a producir por la eliminación del impuesto de patrimonio con el aumento de la presión del IRPF. La medida de los 400€ que la Diputación tuvo que hacer a regañadientes tampoco ayuda demasiado. Si hay que eliminar el Impuesto de Patrimonio igual habría que pensar que habría que haber reducido costes y no aumentar la presión en el IRPF. Mi opinión.

Impuesto Sociedades. Medidas.
1.    Recuperación de la deducción por creación de empleo para el 2.009 y 2.010, son 3.000€ por contrato indefinido. EMPRESARIOS, ya sabéis a esperar al 2.009 a contratar a personal indefinido INCREIBLE¡¡¡¡¡¡. Esta medida que me parece muy buena tendría que ser retroactiva al 2.008, si no, ¿Que pasa en Noviembre y Diciembre del 2.008? Coste de la medida 12 MM€… ummm 12MM/3.000€ = 4.000. GUAUUU calculan que las empresas van a hacer 4.000 empleos indefinidos en Bizkaia. (no sé si ponerme a temblar con el optimismo de la diputación.)
2.    Concepto PYME aumenta de 6MM€ a 10MM€ para pequeña empresa y de 24MM€ a 50MM€ a la mediana. El impuesto de sociedades del 24% a Pymes mejora su horizonte. Lo lógico es que este concepto se fuera deflactando cada año atendiendo a la inflación pero  bueno, este año  se deflacta un 66.66% y.. .todos contentos. Coste de la medida 3MM€
3.    Eliminación de la limitación temporal (15 años) de bases imponibles negativas y deducciones pendientes de aplicación… Umm si en 15 años la empresa no se ha quitado deducciones y bases negativas… ¿Tendrá beneficios algún día? Seguro que hay casos que SI. No hablan del coste de la medida, con lo que 0 de 0… 0
4.    Deducción I+D+i: Ampliación al Espacio Económico Europeo. GENIAL, pero haber quien consigue esa deducción. Me estoy acordando un proyecto que es y era muy novedoso a nivel mundial, siguiendo los consejos del funcionario. “TU VERAS, pero si ese proyecto de ingeniería de software no tiene Chips pues no es nada de eso” o frase más memorable como “¿El software se puede patentar?” Las deducciones de I+D+i son muchas veces anacrónicas, están pensadas que la innovación y desarrollo son “casi” solo maquinitas. Las deducciones de I+D+i tendrían que contemplar deducciones en inversiones en cosas como Software o Internet.

A pesar de que el post puede parecer en cierta manera muy negativo creo que la Diputación se encontraba entre la espada y la pared. Tenía que eliminar el Impuesto de Patrimonio y no ha optado por la medida más fácil NO DEFLACTAR. Atentos a lo que finalmente se hace en la estatal si se deflacta o no se deflacta.

Analizando los últimos balances presentados por los grandes bancos españoles hay una serie de puntos comunes a todos ellos:
1.    La mora esta desbocada con crecimientos medios del 209%
2.    Los bancos están adquiriendo inmuebles para evitar ejecuciones hipotecarias o concurso de acreedores.

Las noticias son  de lo más curiosas ya que tanto el BBVA como el Santander están realizados operaciones de Lease Back (Venta del inmueble para luego alquilarlo) y por otro lado están comprando los inmuebles a sus clientes. (¿Están locos estos bancos?). O los bancos se dedican a la promoción inmobiliaria o, es que, no les queda más remedio que quedarse con los inmuebles para evitar créditos morosos incobrables, pero….

¿Estas compras de inmuebles técnicamente se incluyen en la tasa de morosidad? NO
¿Lo son? Técnicamente No lo son, pero,  si te quedas con algo que no quieres por algo será…

Si valoramos estas compras como MORA, la situación de muchos bancos sería bastante peor.
Las “grandes compras” realizadas por nuestros bancos serían las siguientes.
1.    Banco Santander  2.700 MM€ en compras
2.    BBVA  340MM€ en inmuebles.
3.    Popular… No lo dice … pero tiene que estar como mínimo en 500MM€ (valorándolo igualmente que el Sabadell)
4.    Banesto 340 MM€ para el bote.
5.    Banco Sabadell 500MM€ en lo que va del año.
6.    Bankinter. No han dado números, pero por el tamaño tendría que estar cerca de la de Banesto. Pongamos 340MM€

Estas compras sumarían  un mínimo 3.880 MM€ en lo que va de año y un teórico de 4.270MM€ en compras patrimoniales.

Si, estos bancos en los primeros 9 meses del año han declarado una mora de 8.800MM€ no hace falta ser economista para pensar que la mora sería cerca de un 50% mayor de la declarada.
¿Hasta cuándo van a poder seguir los bancos convirtiéndose en inmobiliarias?
Bueno, siempre podrán “totalizar” estos préstamos a sus inmobiliarias y descontar un 90% ante el BCE o destinar los beneficios de los accionistas a comprar inmuebles.

Lo dicho, cambiar banco por inmobiliaria morosa