Hace unos días se presentaron los datos de Antevenio, datos que hay que considerar como buenos. Antevenio siempre me ha parecido una buena inversión por su posicionamiento de mercado y sobre todo por su gerencia (una de las mejores del internet hispano). La cotización ha estado durante bastante tiempo “aletargada” y para muchos que pensamos que Antevenio valía más, era algo frustrante ver como el mercado no hacia más que darle la espalda.
A pesar de tener unos números interesantes el aspecto de la acción desde que salió a cotizar presagiaba que algo fatal estaba pasando en la acción… ¿Estaban locos estos romanos?
Como se puede apreciar, después del Rally de la salida a Bolsa Antevenio parecía que no levantaba cabeza llegando cotizar a 4.5€ a finales de Septiembre. La cotización no tenía sentido ya que Antevenio valía bastante más. Solo mirando un poco los números había algo que no cuadraba, a 4.5€ la capitalización de Antevenio era de 19MM€ y el dinero que tenía en Cash a Diciembre era de 9.6MM€ y no se había oído movimientos de envergadura con lo que era bastante probable que conservarán el cash. La cuenta de la vieja era sencilla… ¿Vale Antevenio sin tener cuenta el Cash de la empresa 10MM€? Y, si tenemos en cuenta que en el 2008 el resultado de Antevenio fue de un beneficio antes de impuestos de 3.8MM€, es decir, ¿Merece la pena una empresa tecnológica con un PER de 2.63 veces? Pues señores… la respuesta es sí.
¿Qué ha pasado en la acción en el último mes?
El 5 de Octubre Antevenio presenta las cuentas del primer semestre del año y, ese día la acción sube hasta los 5.75€, el 8 de Octubre un informe favorable de Gilbert Dupont hace que la acción suba hasta los 6.53€ y marcando máximos anuales en cotización y en volumen. ¿Qué hace que una Small Cap. suba un 45% en menos de un mes y con fundamentales?
1. Presentación de unos resultados “normales” en un momento de crisis como la actual y sobre todo unos números que reflejan estabilidad. Que Antevenio presente cuentas de manera semestral seguro que penaliza la acción, r. Sin entrar en un informe tan detallado como presenta Antevenio realizar una nota en la que se informe con datos generales al estilo “se mantiene facturación” o la bajada no conlleva pérdidas a la empresa sería algo bueno para la empresa, la acción y los accionistas. Al cotizar en Euronext no sé si eso podrían hacer pero creo que sería bueno.
2. El seguimiento de diferentes analistas de la acción. Y quizás esto daría para otro post. Una empresa que cotiza en el Euronext o en el MAB y que ningún analista se fija en ella , genera que la acción no haga más que bajar y bajar… a pesar que muchos pensáramos y pensamos que Antevenio VALE MAS. Se habla mucho del MAB en España, pero sin la presencia de analistas especializados en este tipo de empresas cotizar en bolsa sería una locura…. O es que un PER de 2.63 veces… ¿No era buen precio?, otra pregunta ¿El inversor que vendía hace menos de un mes a 4.5€ tenía la información de la empresa?, ¿son los analistas e inversores cualificados quienes fijan el precio de la acción? Demasiadas preguntas para un post, pero, una empresa como Antevenio con buenos números, con buenos gerentes etc.… sin un analista que los avale la tendencia sería de caída libre. A veces, el mercado se equivoca.
