Google Resultados IV Trimestre. Balances y comentarios personales.

Siendo gerente de una empresa de Internet, me parece algo lógico interesarse por los balances de las diferentes empresas del sector. Ver cómo evolucionan es muy importante para anticiparse a movimientos del mercado o incluso ¿porque no? Invertir.
Google tiene una página donde se puede consultar un poco de todo sobre los balances, cotizaciones, etc.…  Los resultados y balances del último trimestre del año se pueden consultar aquí.

De la lectura de estos balances destacaría.
1.    Los ingresos trimestrales de google crecen a ritmos del 18% interanual hasta los 5.7 Billones de dólares. La caída de la cotización de google, a pesar de la crisis, refleja esto bajada en el crecimiento  de los ingresos. Si lo comparamos con el III trimestre del 2008, los ingresos habrían crecido a un 3%, que anualizando el crecimiento hablaríamos de un posible interanual del 12%. Es decir, la crisis TAMBIEN AFECTA A GOOGLE.
2.    Google define un ratio que llama TAC (traffic acquisition costs) (TAC).  Que sería como los costes de adquisición de tráfico (adsense sobre todo.). El TAC de google fue de 1.48 Billones de dólares o que es lo mismo el 27% de los ingresos publicitarios.

3.    El propio trafico de Google, generó 3.81 Billones de dólares, es decir el 67% total de los ingresos, los ingresos del  tráfico propio crecieron a un 22% de tasa interanual (superior al 18% en general) y sobre el III Trimestre del 2008, el crecimiento habría sido de un 4% (anualizando estaríamos hablando de un 12%). Dato interesantísimo, ya que, google no es tanto humo y sobre todo los ingresos DEPENDEN DE EL PROPIO BUSCADOR y no de acuerdos con terceros.

4.    Adsense (googles partners) generaron 1.69 Billones de Dólares, o lo que es lo miso el 30% de los ingresos, creciendo un RAQUITICO 4% sobre el IV trimestre del 2007 y un 1% respecto al III trimestre del 2008.
5.    Google hace referencia a los clics pagados, en vez de tráfico.  Según los datos ofrecidos por Google el crecimiento en “trafico” estaría siendo de un 18% en términos interanuales y de un 10% respecto al III Trimestre del 2008. LECTURA IMPORTANTE. Si el tráfico interanual crece al 18% y los ingresos crecen al 18%, la crisis no estaría afectando al CPM o al precio por clic. Si tomamos los datos comparados con el III Trimestre vemos como los ingresos crecerían al 3% y los clics al 10%, es decir, SE ESTÁ PRODUCIENDO UNA REDUCCIÓN DEL CPM. Si sumamos el bajón de adsense  y la fortaleza del tráfico propio de Google, se podría anticipar que la “crisis” se está cebando especialmente en los partners de google.

6.    El 50% de los ingresos proceden de los EEUU. (48% en el año anterior, 51% en el trimestre anterior), diferencias que no pueden ser consideradas demasiado representativas por el tipo de cambio del Dólar. El Reino Unido representa el 12% de los ingresos de Google y no se habla por ningún lado de cuanto representa España para google. (Dato curioso que buscando en el documento por ningún lado aparece “spain” ;))

7.    Los ingresos de Google Network web sites, fueron  1.69 Billones de Dólares. Si lo comparamos con el TAC (coste de adquisición) de 1.48 Billones de Dólares, podríamos hablar que GOOGLE repartiría el 87.57% de sus ingresos con sus partners. Cantidad mucho más elevada de la que se habla en foros o con otras personas. El margen que le queda a GOOGLE es de 0.21 Billones de Dólares, es decir, NADA COMPARADO con los 3.811 de ingresos del propio tráfico de Google.

8.    Google dedica a I+D 0.733 Billones de Dólares. (Como 3.5 veces más de lo que gana con adsense.) representando un 12.85% sobre los ingresos (bastante importante.) y muy mantenido en el tiempo ya que en trimestre del año anterior esto representaba un 13% de los ingresos.

9.    Google también se equivoca, la cagada de AOL le ha costado  726 MM$ y la de Clearwire 355MM$, es decir, prácticamente le ha costado lo mismo los problemas con AOL que lo invertido en el trimestre en I+D.
10.    El beneficio por acción diluido apenas sube. Si en el 2007 el beneficio por acción fue de 13.29$, el del 2008 fue de 13.31$, es decir… NADA .Sin la cagadita de AOL y Clearwire estaríamos hablando de un beneficio por acción diluido de 16.78$, es decir un crecimiento sobre beneficios de un 26%.

Y esto serían algunas de las cosas más interesantes que sacó, cualquier aportación adicional será bienvenida

El cierre de ADN.ES, ¿Porqué? sus balances y cuentas de resultados.

Ayer se conoció el cierre de la web adn.es propiedad del Grupo Planeta. El grupo planeta tiene adn como cabecera de Planeta Medios Digitales S.L., empresa que según podemos ver en los balance_2007_planeta_medios_digitales perdió 2.051.000€ en el 2007, demasiado dinero para el actual momento de crisis publicitaria/económica.
A falta de presentar los balances del 2008 posiblemente estas pérdidas fueran bastante inferiores ya que el personal se mantenía y sobre todo se había aumentado el tráfico y con ello los ingresos. Pero, aún con todo dudo que tuvieran beneficios.

Simplemente viendo los datos de ojd podemos ver como de Noviembre 2007 (por cierto, nació en Julio del 2007) a Noviembre del 2008 las páginas vistas aumentaron un 157% interanual, dato que aunque BUENISIMO, insuficiente para el nivel de costes fijos que tienen.
En el análisis del balance podemos ver como la partida de sueldos y salarios totalizaba 1.464.000€ que, para 41 empleados totalizaba un coste medio con Seguridad Social de 35.707€ algo no demasiado disparatado y, que conlleva pocas posibilidades de reducción de costes (salvo que se produzcan despidos masivos.). Si los costes salariales no eran excesivos y si se aumentaba el tráfico falla algo más importante, la gestión y sobre todo el plan estrategico.
Mirando y analizando un poco los números no acabo de entender la decisión del Grupo Planeta de cerrar Adn.es, entiendo que hay que centrarse en actividades rentables, pero, desde el punto de vista económico, no parece que tenga sentido “cerrar”, la lógica sería adecuar los gastos al nivel de ingresos y ver cuántas personas pueden trabajar en ADN.es para que la actividad sea rentable.
Pero, creo y según mi opinión, que la abultada deuda (3.270.000€) hace que sea muy difícil levantar su situación patrimonial.  Para el grupo planeta, la posible negociación de quita de deuda, las reducciones por indemnizaciones y SOBRE TODO la poca visibilidad publicitaria en los próximos años, puedan ser las verdaderas razones que el Grupo Planeta prefiera llevar a la quiebra a Planeta Medios Digitales S.L.,
Como reflexiones para tener en cuenta.
1.    La tendencia en USA es cerrar medios físicos y centrarse en online, en España Planeta ha decidido centrarse en lo físico. DATO IMPORTANTE
2.    El periodismo en España… ¿Camina a lo cutre? ¿Cual es el nivel de páginas vistas/visitas para mantener una redacción periodística?
3.    La crisis publicitaria/económica va a cambiar mucho las escalas publicitarias. La tendencia a lo online es imparable.

¿Lo importante qué es? Einforma, axesor… o el Registro Mercantil.

A la hora de pedir financiación para cualquier empresa, la mayor parte de los bancos españoles (98%) se fijan en los datos del Registro Mercantil (algo lógico ya que es obligatorio mostrar los diferentes balances de la empresa, su situación económica etc.…), el problema viene porque estos datos los consultan en empresas como einfoma o axesor.

Hoy nos ha pasado una cosa muy curiosa y es que aunque no hemos recibido la notificación del Registro Mercantil del depósito de las cuentas, la mayor parte de los bancos con los que trabajamos ya conocen los resultados y de esta manera ya pueden iniciar cosas tan importantes como la concesión de un determinado préstamo etc.…

El objetivo del Registro Mercantil tiene que ser entre otras cosas ofrecer seguridad jurídica a la hora de entablar negocios con otras empresas. Pero, en la actualidad da igual el Registro Mercantil, lo importante es Einforma o axesor.es. Si tienes la mala suerte de no aparecer en estos registros o que los datos que aparezcan sean inexactos etc… , por mucho que te empeñes en enseñar los balances del Registro Mercantil, para el banco da igual. Lo de Einforma va a misa, y es más, para muchos comerciales bancarios Einforma y el Registro Mercantil son lo MISMO. Explícales tú que una cosa es algo público y lo otro es una empresa.

Se supone que es el Registro Mercantil que tiene que ofrecer este tipo de información, y no otro tipo de empresas “colaboradoras” que se basan en un modelo de negocio muy sencillo y rentable

Comprar 1 vez los balances y vendérselo tantas veces como se puedan a empresas interesadas, si una PYME española trabaja por lo menos con 3 bancos nacionales… el negocio es fácil Comprar 1 vez y venderla como mínimo a 3 bancos.

El registro mercantil tiene que vivir de las tasas que pagan las empresas por depositar sus cuentas y la consulta de las mismas debiera ser completamente gratuita. No puede ser que las PYMES tengamos que depositar las cuentas y esperar que se depositen “BIEN” en Einforma.