QUE SUBA LA LUZ, POR DIOS QUE SUBA LA LUZ. QUIERO UN 20% DE SUBIDA

Hay una realidad que está más o menos clara y es que el coste que pagamos hoy por hoy por la electricidad esta por debajo de los costes de generación. Esta diferencia de lo que cuesta con lo que ingresan las compañías eléctricas se llama déficit tarifario.

Este déficit las eléctricas se lo descuentan como ingresos futuros y con un sistema financiero determinado, las eléctricas van descontando este “déficit”. Digamos que la situación sería como si el Estado (todos) debiéramos una cantidad de dinero y las eléctricas descontarán esa factura. Hoy por hoy como podemos entender este déficit lo financian los bancos.

Este déficit estructural hoy por hoy esta muy cerca del 20% (Un informe de la CNE, Comisión Nacional de Energia había propuesto un crecimiento de la tarifa eléctrica del 20%), cuanto más tiempo tardemos en pagarlo más pagaremos de intereses y la situación será peor.

La lógica económica con una lógica social pueden ser compatibles, aquí los pros para subir la electricidad un 20%.

luz

Hoy por hoy se esta subvencionando de una manera intergenaracional el déficit. Es decir, algo parecido como ocurre en las pensiones el dinero que no se está pagando actualmente lo pagarán nuestros hijos.

Que el coste de la luz este por debajo del coste genera ineficiencias ya que, esto genera que se malgaste la luz. Esta claro que la luz más barata es la que no se consume. Un aumento de la luz generará una reducción del consumo SEGURO ¡¡¡ , y es algo que a las compañías eléctricas no les gusta por mucho que quieran que se equipare el coste de la luz con los ingresos.

Al sistema financiero seguro que no le hace ninguna gracia, ya que los ingresos financieros que obtienen del descuento de las eléctricas es muy suculento. Es decir, si se aumenta la luz un 20% se acabó la financiación.

Mayor inflación, pero , es engañarse ciertamente, tarde o temprano hay que pagar este déficit, y este déficit generará una inflación mucho mayor ya que ,habrá que pagar este coste + intereses.

Esta claro que una medida asi va a generar inflación y quizás lo peor de todo PARO, esta claro que, habrá industrias que no les quedará mas remedio que cerrar o emigrar buscando unos costes eléctricos menores, esto genera paro a corto pero a largo es bueno ya que España se centraría en otros sectores mas productivos y menos intensivos en electricidad.

Uno de los mayores problemas es que la luz (es parecido a la inflaccion) sobre todo lo pagan las clases mas bajas, no tiene sentido dejarlas de lado, pero esta claro que hay que cobrar el coste real ya que si se cobran cantidades inferiores como se propugnan esto generará un mayor consumo de la misma. La lógica es que a estas personas se le sufragará con determinado dinero y que ellos fueran los que decidan como asignar mejor los recursos. Para esto están los impuestos…

Creo que tenemos que ser coherentes que si como sociedad decidimos NO tener CENTRALES NUCLEARES, apostar por las ENERGIAS VERDES, esto va a tener un coste y directamente proporcional en el recibo de la luz y en los negocios donde como país nos especializamos.

QUE SUBA LA LUZ ¡¡¡¡¡

La cuenta de crédito. CONSEJOS.

Justo ayer me llegó a la oficina el extracto de la única cuenta de crédito que mantenemos en la empresa (sighh, intentamos hace unos meses diversificar, pero a los tipos que nos ofrecían no nos merecía la pena.). La verdad es que fue toda una sorpresa,  ya que gracias a la bajada de los tipos referenciados a Euribor (lo normal Euribor a 3 meses.), una mejor gestión del circulante (la crisis provoca que estés más cuidadoso con el cash flow y a poco que veas algo de saldos lo pases a la de crédito) y que, la comisión trimestral de disponibilidad de la cuenta corriente es a un tipo fijo, nos  ha provocado que POR PRIMERA VEZ los intereses han sido menores que la comisión por disponibilidad.

Un detalle que nunca me había dado cuenta es que la comisión TRIMESTRAL sobre disponibilidad es por un concepto TRIMESTRAL y pago TRIMESTRAL, diferente a lo que pensaba que era un pago TRIMESTRAL sobre un concepto anual. Así por ejemplo una pequeña comisión de disponibilidad del 0,25% equivale a un bonita comisión del 1% interanual (en el caso de tener la cuenta de crédito sin usar.)

Puntos importantes a la hora de mirar una cuenta de crédito.
–    Tipo de interés. A qué índice se referencia (si es variable) y la cuantía. También es importante saber si hay algún tipo mínimo a aplicar.
–    Comisión de apertura, estudio etc.… Cuanto menos… MEJOR.
–    Comisión de disponibilidad. Multiplica ese % por 4 para anualizarlo.
–    Tiempo. Busca que sea prorrogable a varios años para evitar tener que pagar comisiones de apertura, gastos notariales Y TU TIEMPO. (Por ejemplo una póliza de 50k  supone alrededor de 180€ de notaría, y simplemente la negociación y la firma con los bancos te puede suponer sin problemas una buena mañana.)
–    Tener varias cuentas de crédito (depende de las cantidades). Menos riesgo para la entidad financiera, menos riesgo que te la quiten y siempre puedes decidir no ir renovando las cuentas de crédito si por cualquier cosa necesitas menos circulante. (consejos doy… pero solo tenemos una 🙂 )
–    UTILIZAR la cuenta de crédito para domiciliar los pagos. Suele ser muy normal que una entidad financiera cobre una COMISION MINIMA por apunte en descubierto. Utilizar la línea de crédito para que te domicilien los diferentes  cargos te evita que te cobren estas comisiones por descubierto.
–    La cuenta de crédito es para financiar el circulante NADA MAS. No hay que cometer el gran fallo de utilizar la cuenta de crédito para financiar activos fijos, para eso están los préstamos a largo.

Pueden parecer “perogrulladas” pero muchas empresas fallamos en cosas tan tontas como la gestión de una cuenta de crédito. ¿Alguna otra idea?

Cambio banco por inmobiliaria morosa.

Analizando los últimos balances presentados por los grandes bancos españoles hay una serie de puntos comunes a todos ellos:
1.    La mora esta desbocada con crecimientos medios del 209%
2.    Los bancos están adquiriendo inmuebles para evitar ejecuciones hipotecarias o concurso de acreedores.

Las noticias son  de lo más curiosas ya que tanto el BBVA como el Santander están realizados operaciones de Lease Back (Venta del inmueble para luego alquilarlo) y por otro lado están comprando los inmuebles a sus clientes. (¿Están locos estos bancos?). O los bancos se dedican a la promoción inmobiliaria o, es que, no les queda más remedio que quedarse con los inmuebles para evitar créditos morosos incobrables, pero….

¿Estas compras de inmuebles técnicamente se incluyen en la tasa de morosidad? NO
¿Lo son? Técnicamente No lo son, pero,  si te quedas con algo que no quieres por algo será…

Si valoramos estas compras como MORA, la situación de muchos bancos sería bastante peor.
Las “grandes compras” realizadas por nuestros bancos serían las siguientes.
1.    Banco Santander  2.700 MM€ en compras
2.    BBVA  340MM€ en inmuebles.
3.    Popular… No lo dice … pero tiene que estar como mínimo en 500MM€ (valorándolo igualmente que el Sabadell)
4.    Banesto 340 MM€ para el bote.
5.    Banco Sabadell 500MM€ en lo que va del año.
6.    Bankinter. No han dado números, pero por el tamaño tendría que estar cerca de la de Banesto. Pongamos 340MM€

Estas compras sumarían  un mínimo 3.880 MM€ en lo que va de año y un teórico de 4.270MM€ en compras patrimoniales.

Si, estos bancos en los primeros 9 meses del año han declarado una mora de 8.800MM€ no hace falta ser economista para pensar que la mora sería cerca de un 50% mayor de la declarada.
¿Hasta cuándo van a poder seguir los bancos convirtiéndose en inmobiliarias?
Bueno, siempre podrán “totalizar” estos préstamos a sus inmobiliarias y descontar un 90% ante el BCE o destinar los beneficios de los accionistas a comprar inmuebles.

Lo dicho, cambiar banco por inmobiliaria morosa

En la crisis financiera los bancos NO tocan mínimos.

Hoy el Ibex35 ha finalizado con un mínimo anual de 9.902 puntos, perdiendo la cuota psicológica de los 10.000 puntos. Aparte de esa noticia, me quedo con que a pesar del histerismo  con el que se vive el actual momento bursátil los 5 principales bancos españoles no han marcado mínimos anuales.
1.    El Santander hizo el mínimo en 9.78€, hoy cotiza a 10,30. Estaría a un 5% de los mínimos anuales
2.    El BBVA cotiza a 10.72€, Un 5.3% por encima del mínimo anual.
3.    El Popular cotiza a 7.73€, un 18% por encima del mínimo de 6.5€
4.    El Banco Sabadell, un 8% por encima del mínimo.
5.    Banesto, un 12,8% por encima del mínimo.
Si los bancos no tocan mínimos, los que están tocando mínimos son eléctricas, telecomunicaciones etc.… es decir, el mercado está empezando a descontar un escenario por el que la crisis financiera pasé factura al resto de la economía. (Algo más que lógico.)
Estoy seguro que los grandes bancos están aguantando sus valores y que, muchos inversores a los precios de autenticas gangas hayan decidido empezar a sacar la chequera, y muchos inversores a largo plazo directamente lo vean como una oportunidad.
Las bolsas suben a la chita callando, mientras los medios de comunicación sigan cargando tintas con la crisis poco se puede hacer, los catastrofistas ganan de fijo. La bolsa tiene la mala manía de subir cuando nadie habla de ella, y si los bancos en el ojo del huracán no nos marcan los minímos, algo se cuece….

¿Dan los bancos duros a cuatro pesetas?

No hace falta más que ver las ofertas en depósitos de  las entidades financieras para mosquearse. Caja Madrid haciendo publicidad de un “barrilete cósmico” al 6.5% a un año, la CAM anunciando que va a ofrecer un depósito al 7% durante un año, oficinas físicas ofreciendo hasta un 6,25% por imposiciones a plazo fijo a un año… la guerra por captar pasivo parece que está perdiendo los limites.

Cuando un banco sacaba ofertas especiales que duraban un mes o un par de ellos, una persona con algo de cultura financiera podía pensar que el objetivo era simplemente de captación, la entidad podía permitirse perder dinero durante unos meses para después recuperarlo ofreciendo menos en la cuenta (la famosa cuenta Ing. direct, uno-e etc.…), vinculándolo al banco con otros productos etc.…
Pero ahora el tema es más preocupante, una entidad que está ofreciendo un 7% a un año,… lo que está haciendo es pagar Euribor + 1.45 puntos, que claro está, si se estarían cobrando hipotecas a Euribor + 3 veríamos el negocio, pero, ¿Qué confianza dan las entidades financieras cuando están dando hipotecas a Euribor +0.5? ¿Les gusta perder dinero? ¿Se han vuelto locas? ¿Qué está pasando?
La respuesta no es nada fácil, pero, como en cualquier cosa de economía la síntesis es una cuestión de oferta y demanda. Si la CAM está dispuesta a pagar a un minorista a Euribor +1.45, tener a unos sufridos comerciales bancarios aguantando la vida y obra de los nietos, las hazañas de la vecina de enfrente o cualquier otra cosa y pagar los costes operativos de la oficina… es que…. sencillamente el mayorista quiere un precio (interés) muy, muy alto por su dinero.
Para ver la situación hay que entender una serie de productos derivados  que se llaman CDS (crédito default swap), este producto es una especie de seguro por el que una empresa de seguros (AIG entre otras) está dispuesto a asegurar el pago del mismo a cambio de una cantidad.
El precio de este seguro es el que hace que unas obligaciones no demasiado buenas, puedan equipararse a obligaciones con un alto rating. (Por ejemplo bonos del estado.)
En el caso de España, un inversor tendría que pedir el interés de las letras del tesoro a un año (4.29%) + un diferencial que permita asegurarse de una manera u otra el cobro (CDS). Así de esta manera al inversor le daría igual invertir en letras o en depósitos de algún banco.
El problema, es que el precio de este seguro (CDS) ha aumentado enormemente debido a la posibilidad de impagos de los bancos. Cada entidad de un cierto tamaño tiene su seguro, entre las importantes estarían estas.
1.    CAM 650 puntos o un 6.5%
2.    Bancaja 650 puntos o un 6.5%
3.    La Caixa 229 puntos o un 2.29%
4.    Caja Madrid 215 puntos o un 2.15%
5.    Banco Popular 218 o un 2.18%
6.    Banco Pastor 283 o un 2.83%
7.    BBVA 152 o un 1.52%
8.    Santander 78 o un 0.72%

Así, por ejemplo, si la CAM decidiera pedir financiación en el mercado mayorista tendría que pagar un 4.29% + el CDS 6.5% = 10.79% (Ríete de Afinsa cuando pagaban al 10%)
Esta es la verdadera razón de la guerra del pasivo. Aunque la CAM tenga que pagar al minorista hasta un 7.5% mas el gasto de la oficina, aún con todo  le saldrá más rentable que pagar al 10.79% en el mercado mayorista.
No es tanto que den duros a cuatro pesetas, ni que el crédito se haya agotado. El problema  es que si la CAM se financia al 10% es casi imposible ganar dinero. Por esto se han lanzado como locos a captar pasivo en el canal minorista. Este es el único canal que queda a varias entidades antes de tener problemas muy serios en su negocio. (Otro canal sería el BCE pero tampoco pueden ir a saco). Si el mercado no se estabiliza y se abre a un coste de financiación razonable, muchos bancos van a tener problemas para mantener su negocio.
Los que tengan pensado invertir en depósitos. CUIDADO, no se trata solo de buscar el que más dé sino empezar a valorar el riesgo de la entidad. Esto no significa que la CAM u otro banco se vayan a la mierda, NI MUCHO MENOS. Sencillamente hay que pensar que nadie da duros a cuatro pesetas. TE PAGAN MAS PORQUE TIENES RIESGO DE PERDERLO.