Holding o no Holding, Nacimiento de Internet Media Holding S.L.

               Hace un par de semanas leí un post muy interesante en el blog personal de Carlos Blanco (CEO del Grupo Itnet),  en el que se planteaba que modelo empresarial era más interesante si la incubadora o la Holding.

               Para mí, la diferenciación se produce sobre todo desde la perspectiva jurídica, una incubadora tiene como características generales que los diferentes proyectos comparten recursos (humanos, instalaciones etc.…) y la facturación se realiza con la empresa incubadora, desde la perspectiva de holding, los recursos no está tan claro que se  comparten y las relaciones entre las diferentes empresas del grupo tienen que estar siempre valorados a “Precios de Mercado”, si por cualquier razón no se hiciera así ante una inspección fiscal las multas podrían ser importantes. El objetivo es evitar que las empresas trasladen beneficios /pérdidas irreales de un sitio a otro. Imaginemos lo fácil que sería a una empresa trasladar beneficios de España (tipo impositivo del 30%) a Irlanda (tipo de impuesto de sociedades de un 12.5%), o por ejemplo el caso de interese llevar a la quiebra a una empresa y ahorrarse el coste de despido del personal. Por esto y por algunas más está muy penado fiscalmente no valorar las transferencias de servicios/productos de empresas a precios de mercado.


             Lo más lógico me parece es la coexistencia de ambas organizaciones. Una empresa incubadora dedicada a nuevos proyectos, nuevas líneas, proyectos rentables pero en los que no se hace necesario la constitución de una empresa, (cada proyecto sería una línea de negocio)  etc.…  y por otro lado,  una vez que el proyecto se viera con posibilidades de viabilidad económica o con fuerte proyección etc.…  sería el momento de convertir ese proyecto en empresa  “independiente”. La duda se plantea muchas veces, cuando es el momento de  EL PASO, las causas pueden ser de muchos tipos, facturación (por ejemplo Hostinet en  sus orígenes era  solo un nombre comercial, se compartían recursos con Adlead, pero teníamos el problema de que mucha gente nos devolvía las domiciliaciones porque simplemente habían contratado el alojamiento web a Hostinet y no a Adlead), imagen, beneficios etc.…. Lo que está claro que EL PASO no es gratis y hay que tenerlo muy en cuenta a la hora de si merece la pena o no, os ánimo a leer un post de José Antonio del Moral en el blog de alianzo para realmente valorar en qué punto merece o no merece la pena constituir la empresa.

              En nuestro caso en un punto determinado decidimos que nuestra “incubadora” fuera Tu Pago Seguro S.A. y en el momento que los diferentes proyectos tuvieran una realidad dar el paso y constituirlas como empresas independientes.
               Con el tiempo fuimos valorando la necesidad de constituir una empresa Holding. (Las participaciones de las diferentes empresas en vez de pertenecer a cada uno de los socios físicos, pertenecen a una Empresa Holding, y en esa empresa Holding el capital pertenece a los socios.). La decisión fue muy meditada (prácticamente un año) para finalmente optar por este tipo de sociedad mercantil.

                 Como casi todo en la vida existen pros y contras, pero hubo una de ellas que hizo que la decisión fuera fácil.
El negocio de Internet es una inversión con riesgo, negocios que hace 5 años eran claros hoy igual no lo son por muchos motivos técnicos, económicos etc.…, La pregunta clave a la hora de constituir o nó fue simple. Si el negocio fuera “de lujo” o se fuera al traste ¿Qué haríamos? Nuestra respuesta fue simple volver a intentarlo o montar otro proyecto, si piensas que los proyectos se venden pero las PERSONAS NO, creo que con varias empresas lo idóneo es la Holding, si piensas que tu objetivo es JUGAR AL GOLF, olvídate de Holdings, no las necesitas.

Aún con todo las empresas Holding tienen unas ventajas muy fuertes que merecen la pena mencionar

1.    Se pueden encarar de una manera eficiente y legal las diferentes inversiones. Muchas veces pasa que hay empresas que son muy rentables y otras en cambio que necesitan financiación.  Hacer lo de “facturar por servicios” con el único objetivo de dotar de financiación a la empresa deficitaria es un autentico fraude y puede provocar problemas muy serios con Hacienda. En el caso de tener dos empresas, y encontrarnos en una con liquidez y otra con necesidades de financiación lo que hay que realizar es un préstamo al tipo de interés legal , la necesidad de hacerlo así, es para evitar crear beneficios a una empresa y perdidas a la otra. El Bde regula los tipos oficiales de los diferentes préstamos.
2.    Se pueden encarar eficientemente inversiones que requieran más recursos
3.    La existencia de una Holding permite mejorar la negociación ante las entidades financieras. No solo hablamos en temas de precios (tipos de interés, comisiones etc…) sino también en el tipo de avales a la hora de encarar un préstamo etc.…
4.    La Holding se constituye con el capital social y las reservas de las participadas. Para los bancos esto es ESENCIAL. No es lo mismo una empresa con 4.000€ de capital social y 50.000€ en reservas que una empresa con 54.000€ en capital social. En el primer caso, se pueden distribuir prácticamente todas las reservas cuando quieran los socios, en cambio, en el segundo caso directamente no se puede. Para el banco esto es MUY importante ya que si las cosas van mal, en el primer caso la empresa no tendría porque declarar la suspensión de pagos hasta tener 2.000€ de Capital Social y en el segundo supuesto  el punto serían 27.000€ (la mitad del Capital Social.), en el primer caso prácticamente se olvidarían de “pillar cacho”, mientras en el segundo la probabilidad es mayor.
5.    Ante problemas de una de las participadas la Holding puede anotarse esas pérdidas,  y compensarlas con otros beneficios. En el caso de ser el propietario un particular es muy fácil perder esas pérdidas. (el caso de Terra fue uno de los más curiosos  de la importancia de las pérdidas, en un punto determinado la compra de Terra se produjo con el objetivo de integrar esas pérdidas.)
6.    Ventajas fiscales en la reinversión de beneficios.
7.    Menores problemas de control. Solo por citar uno, según la legislación española un socio con más de un 5% de la empresa puede pedir que se realice una auditoría de la empresa. Supongamos unos socios que tengan 3 empresas y que uno de ellos solicite una auditoría, las auditorías se producirían en cada una de ellas, en el caso de la Holding la auditoría solo se produciría en la Holding.
8.    Apuesta media en los proyectos. Si un proyecto sale muy bien, el empresario ganará mucho, pero en el caso de que salga mal perderá todo, un holding al tener varias inversiones los riesgos y las ganancias se diluyen. Si la idea es dedicarte a Internet durante muchos años, para mí, la apuesta es la Holding, si la idea es dar el pelotazo o el frascazo, Holding o no Holding da igual.

Como inconvenientes destacaría.

1    Pérdida de poder de los socios. Un 50% de participación en una empresa significa directamente VETO o estamos de acuerdo o no se hace, en cambio en la Holding al diluirse el porcentaje (supongamos un 25%) se pierde ese derecho a veto. Puede parecer una tontería pero teniendo un 50% de una empresa difícilmente te pueden despedir en cambio teniendo un porcentaje inferior en cualquier momento te pueden despedir.
2    La quiebra de alguna de las participadas puede hacer peligrar la Holding. (en Bizkaia hay un caso que es el de Urazca en el que la suspensión de pagos llevo a la suspensión a la Holding, aunque en este caso aquellas empresas pertenecientes a la Holding que van bien no les afecto.)

logo media Holding internet

Al final, hoy por hoy soy socio de una única empresa que se llama Media Holding Internet  S.L. y que integra a Hostinet S.L.U. Adlead Internet S.L.U, Tu Pago Seguro S.A.U y Mas Interactiva S.L.